Гром грянул, пора перекреститься

В начале марта участники сделки ОПЕК+ не смогли договориться об условиях её продления. Российская сторона была категорически против дополнительного совокупного сокращения объёмов добычи всеми участниками сделки в объёме 1,5 миллиона баррелей в сутки. Позднее стало ясно, что такой объём сокращения оказался бы недостаточным для поддержания цен на нефть на фоне падения спроса. Но недипломатичная линия российской делегации на мартовских переговорах ОПЕК+ спровоцировала жёсткую ответную реакцию со стороны Саудовской Аравии и привела к ценовой войне.

Скорость и глубина падения нефтяных котировок оказалась критичной для российской нефтегазовой отрасли. Продажная стоимость нефти марки Urals опустилась ниже себестоимости добычи и транспортировки. Саудовская Аравия нарастила добычу нефти приблизительно на 2 миллиона баррелей в сутки и предложила беспрецедентные скидки традиционным покупателям российской нефти. Снижение цен на нефть также сделало нерентабельной сланцевую нефтедобычу в США и быстро привело к первому крупному банкротству – компании Whiting Petroleum.

Сложившаяся ситуация на мировом нефтяном рынке вынудила сесть за стол переговоров страны, добывающие нефть, а формат переговоров оказался шире первоначальной группы ОПЕК+. Посредничество президента США в организации таких переговоров позволило России и Саудовской Аравии сохранить лицо после разгоревшегося конфликта. Обе стороны пострадали от снижения цен на нефть, но ни одна из них не готова была признать свою слабость и сделать первый шаг. При этом российские власти спровоцировали новый конфликт с Саудовской Аравией, обвинив её в развале сделки ОПЕК+ в марте. Официальные лица королевства ответили на это заявления, что “они лишены правды”.

Договорились каждый о своём

По итогам переговоров ОПЕК+ было принято решение о сокращении суточной добычи на 9,7 миллионов баррелей сроком на два месяца, с последующим наращиванием добычи на 2 миллиона баррелей в сутки до конца 2020 года и ещё на 2 миллиона баррелей в сутки в 2021 году. Наибольшее сокращение должна взять на себя Российская федерация – около 2,8 миллионов баррелей в сутки до 8,5 миллионов баррелей. Саудовская Аравия сократит свой объём добычи также до 8,5 миллионов баррелей в сутки, что равняется сокращению в 1,3 миллиона баррелей в сутки от мартовских объёмов. Общий мировой объём сокращения нефтедобычи приблизится к 20 миллионам баррелей в сутки.

Несмотря на звучащие в СМИ заявления, что США и Канада также присоединились к соглашению о снижении нефтедобычи, в случае этих стран снижение произошло естественным образом в связи с падением спроса и нерентабельностью части добывающих мощностей. Никаких обязательств по ограничению объёмов добычи и по срокам таких ограничений страны вне ОПЕК+ на себя не взяли. 15 апреля 2020 Техасская Комиссия по Железным Дорогам – регулятор нефтегазовой отрасли штата Техас, официально заявила о неготовности сокращать объём добычи. На уровне государства участие в договорах формата ОПЕК+ невозможно, поскольку оно противоречило бы законодательству США о картелях. Кроме того, у федеральных властей нет полномочий по ограничению объёмов нефтедобычи частными компаниями.

Хозяин своему слову – сам дал, сам взял

Саудовская Аравия настаивала на том, чтобы Россия сократила свою нефтедобычу в наибольшем объёме из всех участников сделки и добилась своего. 7 апреля бывший вице-президент Славнефти Дмитрий Перевалов усомнился в том, что Россия действительно сократит свою нефтедобычу в заявленном объёме. «Может быть, мы немного сократим, но никто не сможет этого проверить. Цена пойдет вверх, и это главное для всех».

На практике такой подход был распространён к договорённостям как в рамках ОПЕК+, так и в рамках ОПЕК. Большинство стран не соблюдало своих квот по добыче, поставляя часть нефти на рынок неофициально. Существование такой проблемы осознавалось и принималось участниками рынка на протяжении десятилетий. Однако, в конце ноября 2019 Саудовская Аравия заявила своё недовольство сложившейся ситуацией и неготовность мириться с ней дальше.

Многие эксперты нефтегазовой отрасли говорят о технической невозможности временной сокращении добычи в таком объёме и нецелесообразности её полного прекращения на некоторых месторождениях. Похоже, что Саудовская Аравия не верит в исполнение Россией взятых на себя обязательств по ограничению объёмов добычи. Также, она могла не простить озвученные российским властями обвинения в развале прошлой сделки ОПЕК+. После подписания нового соглашения о сокращении объёмов нефтедобычи, Saudi Aramco озвучила цены на поставки нефти в мае. Для поставок в США скидки от бенчмарка оказались минимальными, в то время как для азиатских и для европейских покупателей скидки, наоборот, возросли.

Несмотря на подписание нового соглашения, ценовая война на рынке нефти продолжается, и Саудовская Аравия нацелена на выдавливание России с её традиционных рынков. При этом рынок в целом воспринял новую сделку без большого энтузиазма. 15 апреля котировки Brent опустились ниже $29, а цена российской нефти Urals с доставкой в порт Роттердам снизилась до $16.71 за баррель.

История развивается по спирали?

Многие проводят параллели с ценовой войной на рынке нефти в 1980-е годы и обвал цен в 1986 году. Тогда Саудовская Аравия объявила войну Советскому Союзу. Сокращение валютных поступлений от продажи нефти стали одной из причин развала СССР. Уровень цен на нефть, установившийся 15 апреля 2020 г. тоже лишает Российскую Федерацию существенной части бюджетных поступлений. При снижении цены до $15 пошлина полностью обнуляется, а НДПИ сокращается в 30 раз. При длительном сохранении такого уровня цен на нефть дефицит бюджета достигнет 35%.

Под влиянием карантинных мер экономическая активность существенно сокращается, а это в свою очередь дополнительно снижает налоговые поступления в бюджет. Но даже при совокупности сложившихся негативных факторов, позиции Российской Федерации намного прочнее, чем были позиции СССР в середине 1980-х. У страны накоплены существенные резервы. Несмотря на продолжающуюся гонку вооружений, благодаря роли частного сектора нет такого перекоса в сторону оборонной промышленности в ущерб гражданским отраслям, который наблюдался в СССР. Также, не стоит забывать о том, что помимо потери внешних источников доходов, введённый в СССР сухой закон также лишил казну существенных поступлений от продаж алкоголя, подкосив его изнутри.

Надежда только на себя

В условиях снижения цен на нефть часть выпадающих доходов бюджета можно будет компенсировать за счёт девальвации рубля. Это неизбежно снизит покупательскую способность населения и приведёт к инфляции, особенно в части импортных товаров. Однако, снижение национальной валюты также повысит ценовую конкурентоспособность российских товаров на международном рынке. Но для этого необходимо обеспечить также конкурентоспособность этих товаров по качеству.

Снижение спроса на нефть, демпинг со стороны Саудовской Аравии и техническая невозможность обеспечить снижение нефтедобычи приведут к перепроизводству нефти на внутреннем рынке. В этих условиях государство может взять на себя решающую роль в восстановлении экономики переняв положительный опыт “Нового курса” Рузвельта. Организовав крупные инфраструктурные

проекты, существенная часть которых заключалась в дорожном строительстве, государство обеспечило создание большого количества рабочих мест. Это увеличило платёжеспособный спрос и стимулировало развитие частного бизнеса.

Крупные инфраструктурные проекты потребляют большое количество нефтепродуктов. Государство может создать необходимый спрос на избыток добываемой нефти и на продукты её переработки. Отмена ценового демпфера, который не даёт снижаться цене на бензин, будет способствовать росту внутреннего спроса и также поможет обеспечить нефтедобывающую отрасль возможностью сбыта своей продукции. Снижение цен на топливо в связи с отменой демпфера также снизит себестоимость различных производств, включая сельское хозяйство. Это послужит стимулом для экономического развития и выхода из экономического кризиса.

На протяжении многих лет регулярно звучат лозунги о необходимости слезть с нефтяной иглы. В условиях пандемии спрос на нефть упал до уровня 1995 года. Ущерб мировой экономике от коронавируса будет огромным, а значит ожидать быстрого восстановления спроса на нефть не стоит. Сложившиеся условия вынуждают нашу страну не на словах, а на деле слезть с нефтяной иглы. Государству нужно принять новые реалии и не жить иллюзиями о возврате к прошлым временам и ценам на нефть выше $100. И не препятствовать, а способствовать развитию и движению прочь от нефтяной зависимости.